Beleggingsresultaten  

Het beleggingsbeleid van Philips Pensioenfonds is gericht op enerzijds het beheersen van risico’s en anderzijds het creëren van middelen om te kunnen indexeren. Met het oog hierop zijn de beleggingen van Philips Pensioenfonds onderverdeeld in twee portefeuilles:

Liability matching portefeuille

In deze portefeuille wordt belegd in obligaties en obligatiegerelateerde beleggingen die zodanig worden gekozen dat de geldstromen van de obligaties en de pensioenuitkeringen zoveel mogelijk met elkaar samenvallen (‘matchen’). De omvang van de liability matching portefeuille bedraagt per 31 maart 2012 70% van het belegd vermogen van Philips Pensioenfonds. Wilt u meer weten over de samenstelling van de liability matching portefeuille? Klik hier.

Return portefeuille

In deze portefeuille wordt actief gezocht naar een hoger rendement, door te beleggen in o.a. aandelen, onroerend goed en grondstoffen. De omvang van de return portefeuille bedraagt per 31 maart 2012 30% van het belegd vermogen van Philips Pensioenfonds.
Wilt u meer weten over de samenstelling van de return portefeuille? Klik hier.

Totaalrendement

Het totaalrendement is een gewogen gemiddelde van het rendement van de liability matching portefeuille en de return portefeuille.

Vergelijking met de benchmark

Philips Pensioenfonds beoordeelt de beleggingsresultaten door ze te vergelijken met een benchmark. Een benchmark is een objectieve vergelijkingsmaatstaf voor het beoordelen van het beleggingsresultaat. De benchmark die het Fonds publiceert voor de liability matching portefeuille is de ontwikkeling van de nominale pensioenverplichtingen¹, verhoogd met een inflatieverwachting op lange termijn van 2%. De benchmark van de return portefeuille is een verzamelindex die is samengesteld conform de strategische gewichten voor de diverse delen van de return portefeuille.

In het eerste kwartaal behaalde de liability matching portefeuille een rendement van 2,1%. De renteniveaus in met name Zuid-Europese landen lieten dit kwartaal een daling zien, wat gunstig is voor de obligatiebeleggingen in de portefeuille. De pensioenverplichtingen, die als benchmark voor de liability matching portefeuille worden gebruikt, stegen met 2,5%.

De return portefeuille behaalde in dit kwartaal een positief rendement van 6,9%. Dit komt voor een belangrijk deel door de stijging van aandelen. Het rendement van de return portefeuille is 0,3 procentpunten lager dan het rendement van de benchmark voor deze portefeuille. Vooral de beleggingen in hoogrenderende bedrijfsobligaties en in staatsobligaties uit opkomende landen bleven licht achter bij het rendement op de desbetreffende benchmarks.

Het totale rendement bedroeg dit kwartaal 3,5%.

¹ De waarde van deze nominale pensioenverplichtingen is vastgesteld op basis van de rentecurve voor euro staatsobligaties (GOV-rentecurve). In het financieringsbeleid van het Fonds wordt deze rentecurve gehanteerd.